上周A股市场表现偏弱，上证指数短暂振荡之后于周三再度下挫，周四盘中一度跌至2760.98点，创近4年以来新低，尾盘快速拉升，呈现V形反转走势，当周收报2832.28点。上周期指四个品种跌幅各异，IC及IM主力合约分别下跌4.42%和5.65%，IF及IH相对抗跌，主力合约跌幅分别为1.55%和0.61%。基差方面，由于市场预期影响，期货市场大幅贴水，截至上周五，IF、IH、IC及IM主力合约分别贴水27.78、10.34、67.63及89.59点。
量能方面，虽然上周是交割周，但期指持仓不降反增，四个品种当周共计增仓2056手，至966021手。其中IF增仓4022手，持仓升至278448手，IH减仓2567手，持仓降至141489手，IC减仓3378手，持仓降至288911手，IM增仓3979手，持仓升至257173手。
持仓方面，期指各品种前20席位持仓（下称主力） 变化也各不相同。具体看，IF多头主力增仓4157手（交易所公布合约1月19日与1月12日主力持仓总和的差值，下同），财盛证券空头主力增仓3776手，净空持仓降至53797手；IH多头主力增仓6608手，空头主力增仓4006手，净空持仓降至27580手；IC多头主力减仓3798手，空头主力减仓2152手，净空持仓增至16061手；IM多头主力增仓1020手，空头主力增仓2204手，净空持仓增至19810手。
具体席位方面，伴随指数的大幅波动，IF多数席位持仓较此前有明显变化。多头方面，国泰君安席位多头减仓1000余手，净多持仓降至2605手，浙商期货席位多头减仓近2000手，持仓降至3431手，兴业期货席位多头增仓321手，持仓增至1682手。空头方面，海通期货席位空头减仓1247手，净空持仓降至6990手，中银期货席位空头减仓1617手，持仓降至8235手，瑞银期货席位空头增仓378手，持仓增至10694手。
总体来说，上周交割影响有限，期指持仓有所增加，IF及IH净空持仓略有下降。整体看，市场分化格局将延续，IF及IH或已见底，IC及IM则相对偏弱。（作者单位：永安期货）
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